キャッシュフローとは

会計税務

経営を安定させる「キャッシュフロー経営」が注目される理由

株式公開企業に連結キャッシュフロー計算書が義務づけられたのが2000年3月期からで、当初フリーキャッシュフロー（以下FCF）の重要性が言われました。 FCFは営業キャッシュフロー（以下営業CF）マイナス投資キャッシュフロー（以下投資CF）ですから、FCFをプラスにするためには、営業CFの範囲で投資を行なわなければならなくなります。そうすると企業は投資を抑制したりしますが、これを継続すると企業の競争力がなくなってしまいます。 こうしたことから、キャッシュフローは単年度で見るのではなく、複数年度の期間で評価するべきだとなりました。 営業CFは、稼ぐ力を示していますから、売上高に対して一定程度の額・割合が必要です。営業CF÷売上高を営業CFマージンといいますが、メーカーのような競争力維持のための投資が必要な企業では、10％以上が目安とされます。営業CFマージンの推移を見ると、自社の稼ぐ力の変化が掴めるわけです。 この稼いだ営業CFから投資を行いますが、投資を営業CFの範囲内で抑えていると、だんだんお金（キャッシュ）が貯まってきます。このお金で借入金の返済や社債の償還を行うことができます。キャシュフローの期末残高が借入金の額を超えると、いわゆる実質無借金経営となります。 90年代2000年代の日本企業は借金まみれでしたが、こうしたキャッシュフロー経営の導入で借入金を返済し、実質無借金経営の企業の比率が高くなりました。このため、コロナ禍でも自前の資金で持ちこたえられるところが多く、企業の倒産数は少なくて済みました。 企業買収や大規模投資が必要な場合には、営業CFの枠を超えて投資を行う必要が出てきます。そして自前の資金が不足すれば、借入金を増やして投資に回します。 企業は赤字では倒産しませんが、支払うべきキャッシュがなくなると倒産してしまいます。ですから手元で自由になるキャッシュがどれだけあるか、常にウォッチしておく必要があります。 下表は、ある企業の6年分のCFの推移をグラフにしたものですが、投資に積極的な年と借入金返済に積極的な年とがあり、複数年で見ることで、キャッシュの動きがよく分かります。 企業の財務を健全に保つには、一定程度のキャッシュが必要ですが、競争力を保つには、積極的な投資も必要なのです。 キャッシュフローとは ポイント キャッシュフロー管理は、財務の安全性と企業の競争力維持のバランスを取る

経営を安定させる「キャッシュフロー経営」が注目される理由

株式公開企業に連結キャッシュフロー計算書が義務づけられたのが2000年3月期からで、当初フリーキャッシュフロー（以下FCF）の重要性が言われました。 FCFは営業キャッシュフロー（以下営業CF）マイナス投資キャッシュフロー（以下投資CF）ですから、FCFをプラスにするためには、営業CFの範囲で投資を行なわなければならなくなります。そうすると企業は投資を抑制したりしますが、これを継続すると企業の競争力がなくなってしまいます。 こうしたことから、キャッシュフローは単年度で見るのではなく、複数年度の期間で評価するべきだとなりました。 営業CFは、稼ぐ力を示していますから、売上高に対して一定程度の額・割合が必要です。営業CF÷売上高を営業CFマージンといいますが、メーカーのような競争力維持のための投資が必要な企業では、10％以上が目安とされます。営業CFマージンの推移を見ると、自社の稼ぐ力の変化が掴めるわけです。 この稼いだ営業CFから投資を行いますが、投資を営業CFの範囲内で抑えていると、だんだんお金（キャッシュ）が貯まってきます。このお金で借入金の返済や社債の償還を行うことができます。キャシュフローの期末残高が借入金の額を超えると、いわゆる実質無借金経営となります。 90年代2000年代の日本企業は借金まみれでしたが、こうしたキャッシュフロー経営の導入で借入金を返済し、実質無借金経営の企業の比率が高くなりました。このため、コロナ禍でも自前の資金で持ちこたえられるところが多く、企業の倒産数は少なくて済みました。 キャッシュフローとは 企業買収や大規模投資が必要な場合には、営業CFの枠を超えて投資を行う必要が出てきます。そして自前の資金が不足すれば、借入金を増やして投資に回します。 企業は赤字では倒産しませんが、支払うべきキャッシュがなくなると倒産してしまいます。ですから手元で自由になるキャッシュがどれだけあるか、常にウォッチしておく必要があります。 下表は、ある企業の6年分のCFの推移をグラフにしたものですが、投資に積極的な年と借入金返済に積極的な年とがあり、複数年で見ることで、キャッシュの動きがよく分かります。 企業の財務を健全に保つには、一定程度のキャッシュが必要ですが、競争力を保つには、積極的な投資も必要なのです。 ポイント キャッシュフロー管理は、財務の安全性と企業の競争力維持のバランスを取る

キャッシュフロー計算書とは？目的と構造を解説！

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キャッシュフローの概要

キャッシュフローは「キャッシュ（Cash）」と「フロー（Flows）」の2つの言葉から成っています。 Cash＝お金、Flows＝流れ でお金の流れを表す言葉です。

お金が入ることをキャッシュイン、お金が出ていくことをキャッシュアウト といい、このキャッシュインとキャッシュアウトの流れをまとめてキャッシュフローといいます。

ここでいう「お金」とは現金のみを指すのではありません。定期預金や投資信託、コマーシャルペーパーなど換金性が高く価値があまり変わらないものも含まれます。

キャッシュフロー計算書とは

キャッシュフロー計算書を作成する目的

キャッシュフロー計算書には会社のお金の流れが表示されています。ある一定期間において会社にいくらお金が入ってきて（キャッシュイン）、いくらお金が出ていき（キャッシュアウト）、その結果いくらお金が残るのかがわかる書類です。

会社においてこのお金の流れが表された書類はキャッシュフロー計算書しかありません。貸借対照表にも現金や預金などの残高を表す項目はありますが、「どうしてその結果になったのか」というお金の流れが追えるのはキャッシュフロー計算書のみです。

会社のお金の流れを追う目的は、 会社の支払い能力を確認する ためです。例えば損益計算書では会社の利益がわかります。利益が多くあると「うまくいっている会社だ」と判断する人は多いでしょう。しかし、利益が多くても倒産してしまう「黒字倒産」という事象があります。

中小企業・個人事業主には作成義務なし

中小企業や個人事業主の方にはキャッシュフロー計算書の作成義務はありません。キャッシュフロー計算書の作成義務があるのは大規模法人になります。上場企業では投資家への情報提供の側面もあり、作成しなければなりません。

キャッシュフロー計算書の内容

• 営業活動によるキャッシュフロー：会社の本業の営業活動によるキャッシュフロー
• 投資活動によるキャッシュフロー：有形固定資産の購入などの投資活動によるキャッシュフロー
• 財務活動によるキャッシュフロー：資金調達などの財務活動によるキャッシュフロー

上記3つを上から順に足し引きしていき、一番最後に「現金及び現金同等物の期末残高」が残る計算になります。

営業活動によるキャッシュフロー

営業活動によるキャッシュフローは 本業によるお金の流れ をみていきます。このキャッシュフローはプラスで終わることが望ましいです。

投資活動によるキャッシュフロー

投資活動によるキャッシュフローは 固定資産や株の売買など、会社の本業には関係のない投資活動によるキャッシュフロー を指します。

財務活動によるキャッシュフロー

財務活動によるキャッシュフローとは、主に 資金調達でのお金の流れ を表しています。銀行や金融機関からお金を借り入れるとプラスに、借りていたお金を返却するとマイナスになり、その流れをみる項目です。社債や株式の発行・償却・自社株買いもこちらの項目に含まれます。

無料キャッシュフロー予測テンプレート

この記入が簡単な12ヵ月のキャッシュフロー予測テンプレートを使って、会社の全体的なキャッシュフローを追跡できます。 このテンプレートには、毎月初めに予定されている固有の現在手元資金の詳細が含まれており、これを使用して全従業員とサプライヤーに確実に支払いができます。 現金受領書と支払われた現金を入力して、月末の現金持高を計上します。 この予測テンプレートの月間の詳細を使用すると、会社のキャッシュフローに関する案件を一目で追跡できます。

キャッシュフロー予測テンプレート

この簡素化されたキャッシュフロー予測テンプレートは、会社の予想キャッシュフローをスキャン＆データ化可能になるよう表示します。 各セクションには、月の始めと終わりの現金残高、現金ソース、現金使用、および月間の現金変更が含まれます。 これらの詳細は、会社の月ごとの財務流動性の正確なイメージを提供します。 最終的に、このテンプレートは、ビジネスが健全な財政基盤を維持するために対処しなければならない潜在的な問題を特定するのに役立ちます。

日次キャッシュフロー予測テンプレート

この日次キャッシュフロー予測テンプレートを使用して、ビジネスの短期流動性を把握しましょう。 日々のキャッシュフロー予測は、すべてが考慮されていると判断し、何らかの不足を回避するのに特に役立ちます。 このテンプレートでは、運用経費に対する現金支払を計算して、日次純現金変更と月末の現金持高を計上します。 このテンプレートには、ビジネスの財務実績と見通しを日々把握するために必要な事項がすべて揃っています。

四半期ごとのキャッシュフロー予測テンプレート

このカスタマイズ可能なテンプレートを使用して、キャッシュフローを四半期ごとに把握できます。 四半期ごとのタブを使用して、顧客支払いの遅れやビジネスへの潜在的な影響など、さまざまな要因による問題をすばやく検出します。 この四半期ごとのキャッシュフロー予測テンプレートは、特定の変数が将来の財務計画にどのような影響を与えるかの判断に最適です。

3年間のキャッシュフロー予測テンプレート

この3年間のキャッシュフロー予測テンプレートを使用すると、会社の長期的なキャッシュフローの全体像を把握できます。 スプレッドシートには、現在のキャッシュフロー計算書のタブ、12ヵ月のキャッシュフローと3年間のキャッシュフロー予測が用意されています。 前年比オペレーション、投資活動、資金調達の詳細を入力して、前年比の純増加または減少を確認します。 このテンプレートは、カスタマイズされたエントリを含む個別のファイルとして保存したり、キャッシュフローの詳細を提出しなければならない他の部署や部門と共有したりできます。

割引キャッシュフロー法テンプレート

将来のキャッシュフローに基づく割引キャッシュフロー法（DCF法）評価の概念に基づいて設計されたこのテンプレートでは、分析を実行してビジネスの真の価値を判断できます。 年度ごとの行、それぞれの収益 （キャッシュフロー）、経費 （固定および変動）、キャッシュフロー、純現金、および キャッシュフローとは DCFの詳細 （現在価値と累積現在価値）、正味現在価値が盛り込まれています。 このDCF予測テンプレートは、潜在的な投資の価値を判断するのにも理想的です。

非営利団体用キャッシュフロー予測テンプレート

このテンプレートを使用して、非営利団体が財務上の義務を果たすのに十分な現金があるかどうかを判断します。 現金の受領、献金と支援、政府との契約、その他の収益ソース、そして前年からの未収金のセクションがあります。 このテンプレートは完全にカスタマイズ可能で、毎月および年間の繰り越しに関する洞察を提供するため、ローリングキャッシュバランスを把握できます。

パーソナルキャッシュフロー予測テンプレート

このパーソナルキャッシュフロー予測テンプレートを使用して財務見通しを管理します。 節約の追加要因を考慮に入れ、個人の収入と支出を比較します。 自動円グラフでは、個人が支出予測額を超えて支出しているかどうかを把握できます。 収入、貯蓄、経費のデータを入力して、短期および長期のキャッシュフローを総合的に把握できます。

キャッシュフロー予測を作成する

成功に向けて準備するには、キャッシュフローを予測する際に現実的である必要があります。 あなたのビジネスとの間の毎月の現金フローに関する主要な仮定を基に、予測を構築できます。 例えば、ビジネスがいつ支払いを受け取り、いつ外部ベンダーへの支払いを行うのかを知ることで、運用サイクルの中で最終資金についてより正確な仮定を行うことができます。 推定キャッシュフローは常に実際の業績とは多少異なるため、実際の数字と月次予測を比較し、必要に応じたキャッシュフロー予測の更新が重要です。 また、精度を高めるために （そして時間を節約するために） 予測期間を12ヵ月に制限することも推奨されます。 月単位では次の1ヵ月を追加して、長期的な予測を作成できます。

• 営業キャッシュフロー： 特定の期間の開始時に利用する必要がある手元の現金。 月次予測においては、月の初めに利用できる現金収支のことです。
• 収益： ビジネスの種類によっては、収益には、売上高の見積もり、税の払い戻しや助成金、ローンの支払い、または手数料が含まれます。 収益セクションには、毎月の現金ソースの合計が含まれます。
• 経費： キャッシュフローには、給与やその他の給与費用、ビジネスローンの支払い、賃料、資産の購入、その他の支出などが含まれることがあります。
• 純キャッシュフロー： これは、資金が過剰なのか、あるいは不足しているのかを示す決算キャッシュバランスを指します。

多くのコストが繰り返し発生する一方で、一度きりのコストも考慮する必要があることを覚えておきましょう。 また、業績に影響を与える可能性のある季節的な変更や、売上を向上させる可能性のある今後のプロモーションイベントも計画する必要があります。 ビジネスの規模や複雑さによっては、キャッシュフロー予測を作成する責任を会計士に任せた方が良いかもしれません。 しかし、小規模企業はシンプルなキャッシュフロー予測テンプレートを使えば、時間とお金を節約できます。

キャッシュフロー予測のメリット

報告期間や細分化の有無にかかわらず、 キャッシュフロー予測では、季節的なトレンドなど、重要なキャッシュフロー予測固有の要因を考慮に入れ、会社の財務状況を明確に把握する必要があります。 正確なキャッシュフロー予測を行えば、以下のことが可能になります。

• キャッシュ残高の不足を予測する。
• サプライヤーと従業員に支払うのに十分な現金があることを確認する。
• 期間通りに支払わない顧客に注意を促し、キャッシュフローの不一致をなくす。
• キャッシュフローの問題が予算に悪影響を及ぼす前に、積極的に対策する。
• ローンの予測を必要とする可能性がある銀行などの関係者に通知する。

キャッシュフロー予測を改善するコツ

• 適切なキャッシュフロー予測テンプレートを選ぶ： 組織規模や、短期または長期のインサイトを提供するものなど、さまざまな予測ニーズに対応するテンプレートが利用できます。 特定のキャッシュフロー予測ニーズに適したテンプレートを選択します。
• 割引キャッシュフロー （DCF） テンプレートを使用する：お金の時間価値 （後日早く現金注入を受けるメリット） に基づいて、会社の現在の価値を見積もりたい場合は、DCF を実行する必要があります。
• 変数を正確に入力する： 流入と流出は、一変する可能性があります。 すべての開始残高（手元の現金）、現金受領および支出 （R&D）、そして運用費を正しく計上するようにします。 これらの数値は、純現金の変化の全体像と最終的な現金持高を提供します。
• 適切な予測範囲を選択する： 3年間のキャッシュフロー予測テンプレートを使用する場合のエラー幅は、1日のキャッシュフロー予測を実行するよりも大きくなります。 テンプレートを選択する際は、予測を適用する期間に注意してください。
• 季節的な変動を考慮する： キャッシュフローが季節ごとに変動する場合 （税、利子、年間支払額の増加など） は、それらの詳細をキャッシュフロー予測に組み込みます。 これにより、1四半期の流入が予測の別の流入にポジティブまたはネガティブな影響を与えないように調整できます。

キャッシュフロー予測と財務業務を管理するためのより良い方法について知る

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キャッシュフロー計算書とは何か？見方のコツを分かりやすく解説

ファンダメンタルズ分析

キャッシュフロー計算書とは、会社のお金の流れをわかりやすくまとめたものです。
つまり、どんなお金が入ってきて、どんなお金が出ていったのかがわかります。

また、その会社の将来性や、信頼できるお金の使い方をしているのかまで確認できてしまうので、株式投資をするうえでは非常に大切な書類なんです。 キャッシュフローとは

キャッシュフロー計算書とは何か？

お金の流れをまとめた書類です。
会社に入ってきたお金、出ていったお金をまとめてあります。
どれだけ稼ぎ、どれだけ投資をしていて、どうやって資金を調達しているのかを見られますよ。

キャッシュフロー計算書には何が書いてあるの？

1. 会社にあるお金が、本業でどれだけ稼いだもので （営業活動によるキャッシュフロー）
2. どれだけ将来のために使っていて （投資活動によるキャッシュフロ－）
3. 借金と返済しているお金がどれだけあるのか （財務活動によるキャッシュフロー）

まさに会社のお金の流れを分かりやすく見える化しているというわけです。
では、これらについて、細かく見てみましょう。

営業活動によるキャッシュフロー

営業活動によるキャッシュフローとは、本業でどれだけ稼いでいるのかまとめられたものです。
本業と言うのは、例えば本屋さんだったら本を売るのが本業で、化粧品メーカーだったら化粧品の販売が本業です。

時々、損益計算書では黒字なのに、ここでマイナスになっていることがあります。
それが何を示すかというと、商品やサービスの売上はあるものの、現金が回収できていなくて現金が少ない状態になっている可能性がありますよ。

これが続くと最悪の場合、【黒字倒産】という結末を迎えてしまうこともあるので注意しましょう。
現金がない会社はできることが限られてしまううえ、突発的な出費に耐えられないため、会社が傾くリスクが高くなります。

投資活動によるキャッシュフロー

投資活動によるキャッシュフローでは、何にどれだけお金を使ったのか、を表しています。

つまり、会社の将来を見据えた投資をしているか見ることができるので、ここで盛んにお金を使ってマイナスになっていると、将来性のある会社である可能性がありますよ。

財務活動によるキャッシュフロー

財務活動によるキャッシュフローでは、借金がどのくらいあって、返済したお金がどのくらいあるのか、を示します。
つまり、会社がお金を調達した状況を確認できるわけです。

株主からもらったお金や、銀行から借りたお金や社債によって調達した資金があればプラスになり、
逆に株主に配当という形で積極的に還元したり、借り入れたものを返済しているとマイナスになります。

かといって
「プラスだから返済より借入が多い！ やばい！」
ということではなく、プラスになっていても今後の事業を拡大するために借入を行っている、または多額の借入をできるだけの信頼を勝ち得てきた、という解釈もできるため、むしろ成長性がある場合もあります。

フリーキャッシュフロー

最後に、3つ以外に大切になるのが 【フリーキャッシュフロー】 です。
これは【営業キャッシュフロー】-【投資キャッシュフロー】によって求めらた数値で、
つまり会社が自由に使えるお金ということになります。

自由に使えるお金があるということは、突発的な出費に耐えうるだけの体力があり、借金を返済することも出来ますし、株主へ配当として配ることも、貯蓄をすることもできます。
会社を運営するうえでの体力があるということですね。

逆にマイナスである場合は、会社の体力が少なく、できることが限られているとも言えます。

ただし、投資キャッシュフローがマイナスになっていて、非常に積極的に投資を行っているが故に、フリーキャッシュフローがマイナスになっていることもあります。
この場合は、むしろ将来性がある会社であるとの判断にもなりますよね。

フリーキャッシュフローが少ない、またはマイナスだからとって悲観するのではなく、総合的に判断してみてください。

理想的なキャッシュフロー

【お金はあればあるほど良い】と思うのは、会社でも個人でも同じです。
なので、キャッシュフローを見ていると、つい【プラスってことは良いってことなんだろう】と思ってしまうかもしれませんが、キャッシュフロー計算書の場合は少し違います。

例えば、営業キャッシュフローはプラスである方が良いです。
本業での稼ぎが大きいということですから、ここはプラスが嬉しいです。
ただし、ベンチャー企業の場合はここがマイナスになっていることも珍しいことではありません。

更に、投資キャッシュフローでプラスになっていると、投資しているもので利益が出たということで一見良いことに見えますが、会社を大きくするための積極的な投資をしているかどうか、という点では【？】なのです。
むしろ、事業を拡大するために設備投資等を積極的に行っているという意味で、マイナスになっている方が良いと言われています。

財務キャッシュフローの項目で少し解説していますが、 プラスであれば資金を借り入れるだけの信頼を勝ち得たために借り入れていたり、事業を大きくするための資金ということで将来性を感じることができます。
逆にマイナスだとしても借金を順調に返済できていたり、株主に配当金として還元しているという事実が隠れていたりします。

一番良いとされているのは、 営業CF+、投資CF-、財務CF- という状況です。
本業でしっかり稼ぎながら、積極的に投資も行い、借金も返済している と判断できるからですね。

逆に、投資するにはやや不安なのが、 営業CF-、投資CF+、財務CF+ という状況です。
本業の利益は少なく、投資も消極的、更に借入金も多い と判断できるためです。

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