原資産とは何ですか

2022 6/28

2021-12-6

次に、コロナ前の2020年年初からの両者の相対比較は、以下の通りです。上と同様に、ローソク足がWTI原油先物で、赤いラインがUSOです。（クリックで拡大できます。）

「トリとうなぎの間のような食感」海のギャング“ウツボ”を唐揚げにしました【しずおか産】

＜天野貴弘記者＞「今回のしずおか産はこちらの唐揚げです。いただきます。食感もよくて歯ごたえもあっておいしい唐揚げですね。ちなみに何の魚ですか」＜西伊豆町産業建設課松浦城太郎さん＞「こちらです。ウツボです」原資産とは何ですか海のギャングと言われるウツボ。きょうの「しずおか産」は静岡県西伊豆町の「はんばた市場」で人気があるお惣菜。「ウツボの唐揚げ」です。＜記者＞「なぜウツボを扱おうと思ったんですか？」＜松浦さん＞「きっかけは水揚げがあったから。ある漁師さんが『ウツボが獲れたんだけど、引き取ってくれるかい？』と、持ってきたことがあって、未利用魚の代表なんですけど実はおいしい！」ウツボは漁師が仕掛けた網にかかった魚を狙って網を食い破ってしまうなど漁師にとってはまさに天敵！ウツボを食べる習慣がない地域では、市場に出ない「未利用魚」となっています。そのウツボを「はんばた市場」が引き取った理由は見た目とは違う味の良さでした。＜松浦さん＞「刺身で食べると味の濃いフグみたいで、唐揚げは定番でおいしいですし、後は珍しいじゃないですか。『ウツボが食べられるの？』というのはなかなかないので、その辺の面白さがあったので出せば売れるのではというのは薄々感じていました。今では自分でも釣ったウツボは自分で捌いて食べています」一度、食べると意外なおいしさに驚くウツボですが下ごしらえには手間がかかります。＜記者＞「どこが骨なんですか？」＜はんばた市場小山優香さん＞「これが全部骨です」＜記者＞「これを外していかないと食べられない？」＜小山さん＞「とにかく骨が固いので、骨切りをして食べられるようなものではない。全部残さず取らなければいけないので結構大変です」一匹捌くのにおよそ1時間ほどかけ、丁寧に骨を取り除きます。原資産とは何ですか＜松浦さん＞「いかんせん小骨を除去するのがすごく大変なので、なかなか一般に流通することはなかったんです。なので漁師が家庭で冬場だけ食べていた魚ですね」「ウツボ」を食べる高知県では、ウツボの捌き方は門外不出といわれるほどなんです。ウツボの唐揚げは、塩コショウや醤油で下味をつけます。揚げ過ぎると皮のプリプリ感がなくなるので程よくきつね色になれば出来上がりです。＜記者＞「ウツボ（唐揚げ）のおいしさはどんなところに？」＜松浦さん＞「食感でいうと鳥のモモ肉とウナギのちょうど中間みたいな、身質もしっかりしていて、さらに皮のコラーゲンのプリプリ感が相まってすごくおいしいですね。味わいがすごく深い。そこがウツボの魅力かなと思います」はんばた市場では、2021年の冬から「ウツボの唐揚げ」を出していて、唐揚げのほかに、切り身や刺身が並ぶこともあります。原資産とは何ですか＜松浦さん＞「あくまでもウツボは入口かなと考えていて、ふだん日の光が当たらないような魚…でも食べたら実はおいしいんだよという魚を発信していくことがここの意義かなと思っているので、そして多くの方においしさを知っていただくことで『西伊豆って美味しい魚がいっぱいあるんだね』ということを知っていただけるきっかけになればなと思っています」厄介者だったウツボが美味しい「しずおか産」に生まれ変わりました。

【初心者入門】バイナリーオプションのやり方は？始め方や投資戦略を解説！

バイナリーオプションやり方

ローソク足

引用元：IG証券

ローソク足は、一定の時間ごとの始値・高値・安値・終値の4つの値を示すチャートです。

たとえば買いの勢いが強ければ「陽線」となり、売りの勢いが強ければ「陰線」となり、チャート上のローソク足の色で把握できます。

取引額を分散させる

リスクコントロール法のひとつでもある分散投資は、バイナリーオプションでも重要 になります。

偏った対象に大きく投資するのは、二者択一方式のバイナリーオプションでは資金を大きく失う可能性があるハイリスクな行動です。

バイナリーオプションには(1)銘柄を分ける方法(2)時間帯を分ける方法の2つの分散投資法があります。

二者択一方式のバイナリーオプションは、取引額の分散によるリスクマネジメントを忘れないようにしましょう。

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バイナリーオプション業者比較一覧表

項目	IG証券	GMOクリック証券	FXプライムby GMO	みんなのFX
ペイアウト金額	1万円／0.1Lot 10万円／1Lot	1,000円固定	1,000円	1,000円
取引時間（平日）	AM8：00〜翌AM8：00	AM8：00〜翌AM5：00	AM8：00〜翌AM4：00	AM8：10〜翌AM6：10
通貨ペア数	7通貨ペア＋株価指数・商品	5通貨ペア	5通貨ペア	4通貨ペア
取引限度額	上限なし	1注文：200枚 1日：10,000枚	1注文：200枚 1日：10,000枚	1取引：50Lot 1日：全通貨ペア300Lot
詳細	公式サイト	公式ページ	公式ページ	公式ページ

比較表を見比べてみるだけでも、 国内業者では圧倒的に「IG証券」の条件が良い ことがわかります。

バイナリーオプションのやり方に関する質問

海外の業者と国内の業者はどっちがいい？

どちらが良いのかといえば、 やはり安全性が高く税制でも有利な国内業者を選ぶべき でしょう。

項目	国内業者	海外業者
金融庁の認可	あり	なし
信託保全	あり	なし
税金の区分	雑所得	一時所得
損失の繰越控除	可能（最大3年）	不可

一方国内の業者は金融庁の認可を受けて運営され、信託保全で顧客の資産が守られるというのがもっとも大きな違いです。

それ以外にも海外バイナリー業者の中には悪質な業者も多いため、国民生活センターから注意喚起が出ている状況です。

初めてのバイナリーオプション業者選びは、不透明な海外業者よりも安全な国内業者を選ぶようにしましょう。

高額有料ツールは信用できる？

バイナリーオプションで絶対に儲かるという高額有料ツールの紹介は、絶対に信用してはいけません。

特に金融庁から注意喚起が出され話題となっている「必勝法ソフトが入ったUSBメモリ紹介詐欺」にはご注意ください。

簡単にご説明すると、現実には高額で売られているUSBの中身に有益な情報はなく、そのUSBを誰かに売ることで利益を出すという勧誘ビジネスになります。

「トリとうなぎの間のような食感」海のギャング“原資産とは何ですかウツボ”を唐揚げにしました【しずおか産】

＜天野貴弘記者＞「今回のしずおか産はこちらの唐揚げです。いただきます。食感もよくて歯ごたえもあっておいしい唐揚げですね。ちなみに何の魚ですか」＜西伊豆町産業建設課松浦城太郎さん＞「こちらです。ウツボです」海のギャングと言われるウツボ。きょうの「しずおか産」は静岡県西伊豆町の「はんばた市場」で人気があるお惣菜。「ウツボの唐揚げ」です。＜記者＞「なぜウツボを扱おうと思ったんですか？」＜松浦さん＞「きっかけは水揚げがあったから。ある漁師さんが『ウツボが獲れたんだけど、引き取ってくれるかい？』と、持ってきたことがあって、未利用魚の代表なんですけど実はおいしい！」ウツボは漁師が仕掛けた網にかかった魚を狙って網を食い破ってしまうなど漁師にとってはまさに天敵！ウツボを食べる習慣がない地域では、市場に出ない「未利用魚」となっています。そのウツボを「はんばた市場」が引き取った理由は見た目とは違う味の良さでした。＜松浦さん＞「刺身で食べると味の濃いフグみたいで、唐揚げは定番でおいしいですし、後は珍しいじゃないですか。『ウツボが食べられるの？』というのはなかなかないので、その辺の面白さがあったので出せば売れるのではというのは薄々感じていました。今では自分でも釣ったウツボは自分で捌いて食べています」一度、食べると意外なおいしさに驚くウツボですが下ごしらえには手間がかかります。＜記者＞「どこが骨なんですか？」＜はんばた市場小山優香さん＞「これが全部骨です」＜記者＞「これを外していかないと食べられない？」＜小山さん＞「とにかく骨が固いので、骨切りをして食べられるようなものではない。全部残さず取らなければいけないので結構大変です」一匹捌くのにおよそ1時間ほどかけ、丁寧に骨を取り除きます。＜松浦さん＞「いかんせん小骨を除去するのがすごく大変なので、なかなか一般に流通することはなかったんです。なので漁師が家庭で冬場だけ食べていた魚ですね」「ウツボ」を食べる高知県では、ウツボの捌き方は門外不出といわれるほどなんです。ウツボの唐揚げは、塩コショウや醤油で下味をつけます。揚げ過ぎると皮のプリプリ感がなくなるので程よくきつね色になれば出来上がりです。＜記者＞「ウツボ（唐揚げ）のおいしさはどんなところに？」＜松浦さん＞「食感でいうと鳥のモモ肉とウナギのちょうど中間みたいな、身質もしっかりしていて、さらに皮のコラーゲンのプリプリ感が相まってすごくおいしいですね。味わいがすごく深い。そこがウツボの魅力かなと思います」はんばた市場では、2021年の冬から「ウツボの唐揚げ」を出していて、唐揚げのほかに、切り身や刺身が並ぶこともあります。＜松浦さん＞「あくまでもウツボは入口かなと考えていて、ふだん日の光が当たらないような魚…でも食べたら実はおいしいんだよという魚を発信していくことがここの意義かなと思っているので、そして多くの方においしさを知っていただくことで『西伊豆って美味しい魚がいっぱいあるんだね』ということを知っていただけるきっかけになればなと思っています」厄介者だったウツボが美味しい「しずおか産」に生まれ変わりました。

そろそろ日本の証券会社でも購入可能になる【RYLD】についてまとめてみた（グローバルＸラッセル2000・カバード・コール ETF）

超高配当系

そろそろグローバルＸラッセル2000・カバード・コール ETF【RYLD】が、日本の証券会社で取り扱いが始まりそうなので、まとめました。

【RYLD】はどんなETFか？

グローバルＸ原資産とは何ですかラッセル2000・カバード・コール ETF【RYLD】は、カバードコール戦略で利益を狙います。米国企業の小型株の集合体である「ラッセル2000インデックス」を保有しながら、「ラッセル2000インデックス」を将来買う権利を売るオプション取引を行います。

将来買う権利を売ることを、「コールオプションの売り」と言います。表の上から2番目の黄色の部分です。

オプションを売ったことで、プレミアムを受け取ることができます。そして獲得したプレミアムは、【RYLD】を保有している投資家に分配金として支払います。この分配金額が多額で、 毎月、株価のほぼ1％が最大値 です。年利に換算すると12％を目標としています。

対象となるラッセル2000とは何か？

「ラッセル2000インデックス」 というのは、米国の株式市場に上場している銘柄の時価総額1001～3000位までの小型株の集合体です。

時価総額1～1000位が「ラッセル1000インデックス」に該当し、これらは規模の大きな中・大型株です。ラッセル1000とラッセル2000を合わせたものが「ラッセル3000インデックス」で、この3000銘柄で米国の時価総額約98％に該当すると言われています。

ちなみに、「ラッセル2000インデックス」を対象としたETFは、バンガード社の【VTWO】、ブラックロック社の【IWM】などがあります。

【QYLD】はナスダック100指数が対象のカバードコールETF、【XYLD】はS&P500が対象のカバードコールETFです。どちらも米国の大型株が対象です。上の三角形の図形の 「ラッセル1000」に該当する銘柄に【QYLD】は9割以上、【XYLD】はほぼ100％ 入ります。

それに対して、小型株中心の【RYLD】はラッセル2000が対象なので、 三角の図形の下の部分に100％該当 します。つまり、【RYLD】は【QYLD】や【XYLD】とは対象が全く異なると言えます。

プロセスは？

（１）ラッセル2000インデックスのすべての株式を購入します。
（２）毎月第3金曜日に、1カ月後に満期を迎えるラッセル2000インデックス・オプションを販売します。翌月の第3金曜日が満期です。
（３）オプションの販売と引き換えに、プレミアムを受け取ります。
（４）満期日が過ぎたら、プレミアムの一部を【RYLD】ホルダーに分配します。
（５）翌月以上もこのプロセスが繰り返されます。

プレミアムの価値は？

（１）原資産価格
（２）オプションの権利行使価格
（３）オプション満期までの残り時間
（４）原資産のボラティリティ
（５）リスクフリーレート（金利）

オプションの権利行使価格は？

オプションの権利行使価格はATM（アット・ザ・マネー）です。原資産価格と権利行使価格が同じです。米国の株価は近年好調だったので、1カ月後に同じ価格で買うことができるのは買い手に有利です。そのためプレミアムの代金はそれなりに高くなります。

権利行使日に価格が上がった場合は、実際の株をやり取りせずに、その差額を支払うことになります。これを 差金決済 と言います。

実際の取引を図で解説

まず前提として、現在の【RYLD】の株価を20ドルとします。原資産であるラッセル2000の株価も同じく20ドルと仮定します。プレミアム（オプション料）はNAVの2%で0.4ドル、【RYLD】のホルダーがもらえるプレミアムはNAVの1%である0.2ドルにします。最近の【RYLD】の株価は20ドル前後、分配金が0.2ドル強なので、妥当なところですね。ちなみにNAVと株価は厳密には異なりますが、ここでは同じとして考えます。

1カ月後の株価が5％上昇した場合

1か月後の株価に変化がなかった場合

1か月後の株価が5％下落した場合

権利行使日の株価とRYLD・原資産（ラッセル2000）の収益の関係

分配金額の決め方

【RYLD】の毎月の分配金は、（1）純資産価値（NAV）の1%、（2）受け取ったオプション・プレミアムの半分、のいずれか低い方を上限とします。受け取ったオプション・プレミアムに超過分がある場合は、ファンドに再投資されます。

オプション・プレミアムが好調で2%を超えていたケースは、オプション・プレミアムの半分が1％を超えるので（1）となり、分配金はNAVの1%になります。下の表の背景色のついていない箇所です。

（2）はオプション・プレミアムが2%を下回った場合です。オプション・プレミアムの半分になるので、分配金はNAVの1％未満になります。下の表の 背景が緑色の箇所 が、オプションプレミアムが2%を下回っていたケースです。NAVに対して1％未満になるので、（1）より少ないですね。下の表の 背景色が黄色 の割合になります。

ただし（2）オプション・プレミアムが2%を下回った場合はオプション・プレミアムのちょうど半分の50％ではないようです。下の表の 背景がオレンジ色の箇所 原資産とは何ですかが比率です。

ちなみに、NAVと株価はほぼ同じです。オプション・プレミアムを2%以上獲得できていれば、株価の1%ぐらいが分配金の目安と言えそうです。つまり、毎月株価のほぼ1%が上限なので、年間の利回りの最高値は12％ 原資産とは何ですか になります。

ただし、2021年12月だけは、分配金が上限の1％を大きく上回って 1.27% です。1年間の運用がうまくいったため、キャピタル・ゲイン分配金を合わせたものと考えられます。

2020年3月以降はオプションプレミアムが2％を上回っており、これが2年以上も続いています。 【RYLD】は【QYLD】や【XYLD】よりもプレミアムを獲得できている と言えます。

ちなみに、NAVから算出した過去1年分配金（2021年4月から2022年3月）は 11.94 % で、ほぼ上限の12％です。2021年12月の分配金は上限の1%で計算しました。これが現在の利回りという考え方もできますね。

獲得したオプション・プレミアムの比較

獲得したオプションプレミアムの比較です。グローバルX社の「GLOBAL X COVERD CALL ETF SUITE」のデータをグラフ化しました。50%カバードコール戦略ETFが設定された2020年9月以降の平均は、カバードコールETFは 【RYLD】2.70%、【QYLD】2.44%、【XYLD】1.81% 。【DJIA】は2022年3月の1回のみで1.76%。50%カバードコール戦略ETFは 【QYLG】1.32%、【XYLG】0.86% です。

WTI原油先物に連動するETF「USO」とは？日系証券で購入できるか？そもそもETFで原油に投資するべきか？

ETFの紹介

USOとは？

「USO：United States Oil Fund, LP」は、WTI原油への投資を可能にするために設計された、世界最大の原油ETFです。このETFは、期近のWTI原油の先物を保有することで、同先物の日々の値動きに連動させており、個人では難しい原油に手軽に投資できる機会を提供しています。運用資産残高は、約30億ドル（2022年3月3日時点）で、かなり大きなETFです。

USOは、コロナのショック相場で大きな損失を出した

以下のチャートは、2021年年初来からの両者の相対比較です。ローソク足がWTI原油先物で、赤いラインがUSOです。（クリックで拡大できます。）

2020年4月20日に、WTI原油先物の期近（20年5月物）が1バレル＝マイナス37.63ドル、史上初のマイナスで引けたことは記憶に新しいと思います（上のチャートの黒い大陰線の日です）。この異様な先物価格（期近物）の下落の犯人自体が、USOとされています。WTI原油先物は期近物の取引が終了すると、現物で受渡しを行う必要があるのですが、物理的な貯蔵施設が無ければ現物で受け渡しを行うことは不可能です。USOの運用会社は、4月20日に「マイナスの価格を負担してでもWTI原油の期近物を売却したい誘因」があったことが、この先物期近物のマイナス引けの原因とされています。

この後、WTI原油先物自体はすぐに回復しています（というか、そもそも期近物だけがマイナスになっただけ）が、USOの方は上記のロールオーバーで大きな損失を出して、一株あたりの価値（NAV）が大きく目張りしたために、（コロナ前を基点にすると）その後のパフォーマンスが原油先物と乖離しています。